Tecnologia

Runway, cap table i consell: el reporting que una gestoria no produeix

Nextica Law & Tax exerceix la direcció financera externa d'una empresa tecnològica: pla de tresoreria amb el runway calculat mes a mes i els escenaris que l'allarguen, cap table mantinguda i consistent amb el que diu el Registre Mercantil i amb els instruments pendents de convertir, reporting mensual a inversors i al consell amb el mateix criteri tots els mesos, pressupost per producte i per equip, i la lectura honesta de les mètriques que s'ensenyen a fora —cost d'adquisició, retenció, marge brut real un cop descomptada la infraestructura—.

Sol·licita assessorament

El consell pregunta pel runway i pel cap table. La comptabilitat d'una gestoria no respon a cap de les dues.

Què inclou

1. Pla de tresoreria mes a mes amb els cobraments per la seva data real, els pagaments compromesos i les decisions ja preses que encara no s'han pagat.

2. Càlcul del runway sobre aquest pla i no dividint la caixa entre el consum de l'últim mes, que és com s'arriba tard.

3. Dos escenaris permanents

un sense ingressos nous i un altre amb la retallada que s'activaria, cadascun amb la seva data de decisió.

4. Cap table mantinguda i consistent amb allò inscrit i amb els instruments pendents de convertir, amb la conciliació entre totes dues versions feta.

5. Reporting mensual a inversors i al consell amb el mateix criteri tots els mesos, perquè les sèries siguin comparables.

6. Pressupost per producte i per equip, amb el cost d'infraestructura repartit de manera explicable.

7. Lectura honesta de les mètriques que s'ensenyen fora

cost d'adquisició, retenció i marge brut real un cop descomptada la infraestructura.

EL CONSELL PREGUNTA PEL RUNWAY I PEL CAP TABLE

La comptabilitat d'una gestoria no respon a cap de les dues, i totes dues es demanen amb una setmana d'avís.

Runway calculat dividint la caixa entre el consum de l'últim mes

ignora els pagaments que només apareixen un cop l'any, els cobraments que arriben més tard del facturat i les decisions ja signades i encara no pagades. És el compte que fa arribar tard a la ronda.

Cap table desalineada amb el Registre Mercantil

són dues fotos amb data i abast diferents —una recull allò escripturat, l'altra inclou allò compromès i no convertit— i totes dues són necessàries, però una diferència que ningú no sap explicar endarrereix el tancament més que cap altra incidència.

Mètriques reportades amb criteri canviant

si la definició de client actiu o de marge brut es mou entre mesos, la sèrie deixa de ser comparable i el consell perd l'única eina que tenia per veure la tendència.

Preguntes freqüents

Com es calcula bé el runway?

No dividint la caixa entre el consum de l'últim mes, que és com es fa gairebé sempre i és com s'arriba tard. Un runway útil parteix d'un pla de tresoreria mes a mes amb les tres coses que el mouen de debò: els cobraments per la seva data real, no per la de factura; els pagaments compromesos, inclosos els que només apareixen un cop l'any; i les decisions ja preses que encara no s'han pagat, com una contractació signada o una infraestructura que escala amb els usuaris. I s'acompanya de dos escenaris: un sense ingressos nous i un altre amb la retallada que s'activaria, amb la seva data de decisió.

Per què el cap table es desalinea amb el Registre Mercantil?

Perquè són dues fotos amb data i abast diferents. El Registre recull el que ja està escripturat i inscrit; el cap table de gestió sol incloure a més el que està compromès però encara no convertit: notes convertibles, acords tipus SAFE, opcions concedides i no exercides. Tots dos són correctes i tots dos són necessaris, però cal saber quin s'està ensenyant. En una ronda o en una due diligence es demanen els dos, juntament amb la conciliació entre ells, i una diferència que ningú no sap explicar endarrereix el tancament més que cap altra incidència.

Més preguntes freqüents · CONSULTORÍA CONTABLE

Resultats, no noms